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Los precios del caucho natural y el látex se sostienen elevados, producto de la preocupación de los compradores por una oferta insuficiente en los próximos meses; lo que se encuentra relacionado con el inicio de la temporada baja de producción.
También influyeron las compras especulativas de fondos de commodities en China, las que continuaron esta semana.
Estos factores fueron lo suficientemente fuertes como para compensar el impacto negativo que tuvieron los nuevos anuncios de aranceles de Donald Trump y un dato de inflación de Estados Unidos mayor a lo esperado.
Sostenemos nuestra perspectiva de precios elevados, con una tendencia bajista recién hacia el segundo semestre.
Temores por una oferta insuficiente empujan los precios del caucho natural.
Habiendo ingresado en la etapa de menor producción del año, los compradores empiezan a temer que haya una escasez de oferta estos meses, como habíamos adelantado a finales de 2024.
Es habitual que en este período los precios suban levemente. En el caso del látex, suelen ser hasta un 10% superiores en el período enero-mayo que en el segundo semestre. Para productos más elaborados como el TSR20, la diferencia es un poco menor (3%).
En esta ocasión, el impacto podría ser aún mayor debido a que el mal cierre productivo de 2024 impidió que se acumularan inventarios, que habitualmente se consumen en esta época del año. Es probable que estos faltantes de oferta sostengan los precios elevados en el comienzo de 2025.
Continúan las compras especulativas en China, a pesar de “malos” datos de la industria automotriz.
Esta semana volvieron a observarse compras de futuros de caucho natural por parte de fondos de commodities en China, de acuerdo a lo informado por Japan Exchange Group. Esto impulsó los precios, incluso cuando se conoció que las ventas de vehículos de enero cayeron 12,1% interanual (-31,9% vs diciembre 2024).
El dato fue interpretado negativamente en los principales portales de noticias, aunque debe ser analizado cuidadosamente dado que el Año Nuevo Lunar se dio durante enero este año, lo que generó que haya cuatro días menos de ventas que en 2024.
Ahora sí, Trump aplicaría tarifas sobre Canadá y México.
El mandatario confirmó que a partir del 2 de abril aplicaría el postergado arancel de 25% sobre las importaciones realizadas desde sus países vecinos. Además, el presidente estadounidense confirmó que en abril se aplicará una segunda ronda de “aranceles recíprocos”.
Se trata de una mala noticia para la economía global. Para las commodities, como el caucho natural, tendería a haber un efecto bajista producto del menor crecimiento económico y menor demanda (especialmente porque la cadena automotriz es una de las más afectadas) y un fortalecimiento del dólar.
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