Se reducen los precios del caucho natural, pero las cotizaciones del látex se sostienen

Los precios del caucho cayeron 6,1% esta semana debido –principalmente- a que grupos de inversión chinos liquidaron sus posiciones compradoras de futuros. Este tipo de operaciones continuará generando volatilidad en el mercado. El precio del látex resistió mejor y tuvo una variación de 1,2%.

El resto de las variables ejercieron también una presión bajista, y aunque seguimos esperando precios altos, se debería frenar la tendencia al alza de diciembre. Los datos económicos de China de noviembre no fueron tan buenos como se esperaba y el dólar se apreció ante un comunicado de la Reserva Federal que anuncia menos bajas de tasas en 2025. A su vez, una semana con pocas lluvias permitió que el agua retroceda en países productores.

Precios caucho | U$S/100Kg

Fondos desarman posiciones en China.

Japan Exchange Group estima que fondos chinos de materias primas han liquidado más del 60% de las posiciones largas que habían tomado hace una semana (una posición larga es una inversión en contratos de futuros que apuesta a una suba de precio), lo que ha provocado una caída en los precios actuales y futuros. 

Alivio por un freno en las lluvias.

Aunque quedan zonas afectadas, las inundaciones en Tailandia, Vietnam y Malasia han disminuido, y la semana pasada solo se reportaron lluvias dispersas. Esto ha permitido un leve repunte de la oferta y provocado una corrección a la baja en los precios del caucho natural

Perspectivas de crecimiento de precios para 2025.

El Banco Mundial proyecta un crecimiento de 3% en los precios del caucho natural en los próximos dos años. El incremento es modesto pero significativo teniendo en cuenta el fuerte aumento de los precios a lo largo de 2024.

El informe alerta que los mayores riesgos son a la baja, especialmente si se produce una sobre-oferta de automóviles en China que obliga a reducir la producción. 

La Reserva Federal (FED) bajó la tasa, pero el efecto no fue el esperado.

La FED bajó la tasa de interés de referencia 0,25% a un rango de 4,25%-4,50%. Esto suele generar una depreciación del dólar e impulsar los precios de los commodities.

No obstante, sucedió lo contrario y el dólar se apreció 1,5% respecto al resto de las monedas. Esto se debió a que la baja de tasas estaba descontada por el mercado, que en cambio prestó atención a otro detalle. Ahora la FED prevé dos bajas adicionales el próximo año, menos de las que había anticipado anteriormente. Si bien la Reserva Federal no puede expedirse políticamente, la expectativa de una política fiscal expansiva por parte de Trump la estaría llevando a ser más cauta con la baja de tasas.