Como Flutuará o Preço da Borracha Natural?

Os preços do látex voltaram a cair esta semana em meio a uma demanda contida e ao já anunciado aumento da oferta. Embora devam permanecer baixos nas próximas semanas, surgem algumas dúvidas para o médio prazo, dado que o rendimento das lavouras pode continuar abaixo do normal no segundo semestre.

Espera-se Preços Menores: Quanto Tempo Durará a Queda?

A queda é maior do que em produtos manufaturados, o que ajuda a melhorar as margens dos industriais, que estavam incomumente deprimidas. Os preços podem permanecer baixos a curto prazo devido às boas perspectivas climáticas, mas surgem algumas dúvidas para o médio prazo. Por um lado, o clima seco do primeiro semestre continuará afetando o rendimento das lavouras; por outro, a tendência geral continua sendo de aumento da demanda por produtos de borracha.

A Oferta se Recupera, Mas Sem uma Perspectiva Muito Brilhante

O clima recente ajudou a recuperar a oferta global de borracha, interrompendo abruptamente a escalada dos preços, especialmente nos produtos primários, que foram os que tiveram os maiores aumentos.

No entanto, o clima ruim que tem ocorrido desde o final do ano passado provavelmente resultará em rendimentos um pouco mais baixos do que o habitual durante a temporada alta. Isso estabelece um piso para a queda dos preços, a menos que haja uma redução na demanda.

Demanda de curto prazo: indicadores de atividade na China, novamente com resultados heterogêneos.

O maior consumidor de borracha natural do mundo continua mostrando uma recuperação desigual. O PMI oficial de junho (primeiro indicador oficial de atividade industrial) mostrou uma leve queda novamente. O dado não coincide com a pesquisa realizada pelo grupo Caixin, que mediu uma expansão.
A discrepância tem a ver com os setores analisados. O indicador oficial tem mais participação de grandes empresas associadas a insumos básicos como aço e cimento. Como tal, é mais impactado pela queda na construção e no investimento em geral. Em contraste, o melhor desempenho dos exportadores impulsionou o outro indicador.

A conclusão é que a economia chinesa continua avançando em um ritmo muito desigual entre os setores. Isso sugere que a volatilidade no crescimento continuará, o que terá um impacto sobre as perspectivas de demanda por borracha natural e suas cotações.